Californie Collapsing (Effondrement de la Californie)
Californie Collapsing
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Washington and Wall Street seem to be treating California as if it were a sideshow in the financial circus of these turbulent times. Washington et Wall Street semble être le traitement de la Californie comme si c'était un sideshow dans le cirque financière de ces temps troublés.
It's not. Il ne l'est pas.
California is home to the largest manufacturing belt in the United States and to Silicon Valley, the nation's largest high-tech center. La Californie est le foyer de la plus grande ceinture de fabrication aux États-Unis et de la Silicon Valley, le plus important centre de haute technologie.
California is America's most populous state with 38 million people. La Californie est le plus peuplé d'Amérique état de 38 millions de personnes. Its GDP of $1.8 trillion is the largest in the US Its economy is bigger than those of Russia, Brazil, Canada, or India. Son PIB de 1,8 billions de $ est le plus important aux États-Unis, son économie est plus grande que celles de la Russie, le Brésil, le Canada, ou l'Inde.
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And it's collapsing. Et c'est l'effondrement.
Major California counties are ground zero in the continuing mortgage meltdown:
Les principaux comtés de la Californie sont ground zero dans la poursuite de la fusion d'hypothèque:
Los Angeles County with 5.32 percent of mortgages 90 days past due … Monterrey County, 8.02 percent … Imperial, 8.13 … San Bernadino, 8.66 … Madeira, 9.21 … San Joaquin, 9.53 … Riverside, 10.2 … Merced, 10.57 … and more!
Le comté de Los Angeles avec 5,32 pour cent de prêts hypothécaires 90 jours de retard ... Monterrey County, 8,02 pour cent ... Imperial, 8,13 ... San Bernadino, 8,66 ... Madère, 9,21 ... San Joaquin, 9,53 ... Riverside, 10.2 ... Merced, 10.57 ... et plus!
California's inventory of foreclosed homes is skyrocketing.
Californie, l'inventaire des maisons est fermé flèche.
Home prices are plunging.
Accueil prix plongent.
And the impact of surging unemployment is just beginning to show up in the data …
Et l'impact de la flambée du chômage commence à peine à apparaître dans les données ...
Worst Unemployment in 64 Years
Les pires taux de chômage en 64 ans
The state's unemployment rate has surged to 11.5 percent , the worst since World War II.
L'état du taux de chômage a grimpé à 11,5 pour cent, la plus grave depuis la Seconde Guerre mondiale.
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Last month, California lost 68,900 jobs. Le mois dernier, en Californie, a perdu 68.900 emplois. And since July 2007, it has lost 859,000 jobs, including 739,500 just in the past 12 months.
Et depuis Juillet 2007, il a perdu 859.000 emplois, dont 739.500 seulement au cours des 12 derniers mois.
Even if the economy recovers, an unlikely scenario in my view, economists agree that California will continue to be slammed by layoffs, at least through the end of this year and probably well into 2010.
Même si l'économie se redresse, un scénario peu probable à mon avis, les économistes conviennent que la Californie continuera à être fustigée par des mises à pied, au moins jusqu'à la fin de cette année, et probablement en 2010.
And even assuming a national recovery, UCLA's Anderson Forecast projects an average unemployment rate of 12.1 percent from this fall through next spring. Et même l'hypothèse d'un redressement national, l'UCLA Anderson Forecast prévoit un taux de chômage moyen de 12,1 pour cent à partir de cet automne à travers le printemps prochain.
What about without a national recovery?
Qu'est-ce que sans un redressement national?
California's jobless could go beyond 15 percent.
California's chômage pourrait aller au-delà de 15 pour cent.
Worse, if you include part-time workers seeking full-time work plus workers who have given up looking entirely, it could reach 25 percent, exceeding the worst national unemployment levels of the Great Depression.
Pire encore, si l'on inclut les travailleurs à temps partiel recherchant un emploi à temps plein, plus les travailleurs qui ont renoncé à chercher tout, il pourrait atteindre 25 pour cent, dépassant les pires taux de chômage national de la Grande Dépression.
“Our wallet is empty.
«Notre portefeuille est vide.
Our bank is closed.
Notre banque est fermée.
And our credit is dried up.
”Et notre crédit est desséché. "
These are not the words of a Dr. Doom in New York or a forlorn banker in Georgia.
Ce ne sont pas les paroles d'un Dr. Doom, à New York ou un vain banquier en Géorgie.
They represent the confession of Governor Arnold Schwarzenegger before a rare joint session of the California legislature … and with no exaggeration!
Ils représentent la confession du gouverneur Arnold Schwarzenegger, avant une rare session conjointe de l'Assemblée législative de Californie ... et sans exagération !
The state faces a stunning $24.3 billion budget deficit, even assuming no significant deterioration in the economy from this point onward.
L'Etat est confronté à une superbe $ 24,3 milliards de déficit budgétaire, même en supposant aucune détérioration significative de l'économie à partir de ce moment-là.
And the state has lost virtually all hope of President Obama declaring, “California is too big to fail.”
Et l'État a pratiquement perdu tout espoir de Président Obama déclarant, «La Californie est too big to fail».
California State Treasurer Bill Lockyer tried to make that argument to Washington, and did so with great vigor.
Trésorier de Californie Bill Lockyer a essayé de faire de cet argument, à Washington, et il l'a fait avec beaucoup de vigueur.
But he was rejected.
Mais il a été rejeté.
After the long line-up of failed companies with hat in hand in recent months — on the steps of Congress or the White House lawn — some folks in government finally appear to have learned how to just say “no.”
Après le long line-up de l'échec des entreprises avec chapeau dans la main au cours des derniers mois - sur les marches du Congrès ou à la pelouse de la Maison Blanche - des gens dans le gouvernement semble avoir enfin appris à dire simplement «non».
“You're on your own,” is the message from the president to the governor. "Vous êtes vous-même," est le message du président de la gouverneur. “Beyond your share of the stimulus package, that's it!
"Au-delà de votre part de la stimulation, c'est tout!
No more!”
Non plus! "
Result: The inevitability of massive state cutbacks, including large numbers of state jobs getting axed — all while the California jobless rate is already 11.5 percent.
Résultat: Le caractère inévitable de l'état des compressions massives, dont un grand nombre d'emplois de l'Etat se supprimés - tout en le taux de chômage de la Californie est déjà 11,5 pour cent.
How many state jobs are in jeopardy?
Combien d'emplois sont l'Etat en péril?
Right now, Schwarzenegger is proposing laying off 5,000 state employees, as well as slashing education and social welfare programs.
À l'heure actuelle, Schwarzenegger propose la mise à pied de 5000 employés de l'État, ainsi que de réduire l'éducation et de programmes de protection sociale.
But the Anderson Forecast projects that Schwarzenegger's budget cuts will eventually result in 64,000 job cuts from state government plus countless private-sector and local government jobs.
Mais les projets qui Anderson Forecast Schwarzenegger de coupes budgétaires, on peut s'attendre à 64.000 suppressions d'emplois du gouvernement de l'État plus nombreux du secteur privé et le gouvernement local d'emploi.
Massive Downgrades Coming Des baisses de venir
California's credit rating is already the lowest among all US states.
Californie, la cote de crédit est déjà le plus bas parmi tous les États américains.
But with Moody's, S&P, and Fitch still greatly influenced by massive conflicts of interest, it's not nearly low enough.
Mais avec Moody's, S & P et Fitch, restent fortement influencées par les énormes conflits d'intérêt, ce n'est pas près d'assez bas.
And sure enough, on Friday, Moody's tacitly admitted as much, announcing that it may have to cut California's rating by several notches in one fell swoop!
Et bien sûr, le vendredi, Moody's tacitement admis que beaucoup, en annonçant qu'il mai ont Californie à réduire la notation de plusieurs crans d'un seul coup!
Standard & Poor's put California on watch for a possible downgrade a few days earlier.
Standard & Poor's a mis en Californie la veille d'un éventuel déclassement de quelques jours plus tôt.
Fitch did the same May 29.
Fitch a fait de même Mai 29.
The big problem: Once downgraded, California's rating is likely to fall below the minimal level legally required for most money market funds, forcing these funds to dump California paper posthaste.
Le gros problème: Une fois la baisse, en Californie, la notation est susceptible de tomber au-dessous du niveau minimum légal requis pour la plupart des fonds de marché monétaire, obligeant ces fonds à larguer Californie posthaste papier.
Moody's wrote: Moody's a écrit:
“If the Legislature does not take action quickly, the state's cash situation will deteriorate to the point where the controller will have to delay most non-priority payments in July.
"Si l'Assemblée législative ne prend pas des mesures rapidement, l'état de la situation de trésorerie se détériorer au point où le responsable du traitement sera de retarder la plupart des non-paiements en priorité Juillet. …
Lack of action could result in a multi-notch downgrade.
” ... Le manque d'action pourrait aboutir à une multi-cran inférieur. "
But lack of action is precisely what Sacramento is now becoming most famous for.
Mais le manque d'action est précisément ce que Sacramento est en passe de devenir le plus célèbre.
In fact, in their latest scuffle, Democrats proposed a budget that would raise $2 billion from cigarette taxes and oil companies.
En fait, dans leur dernière bagarre, les démocrates a proposé un budget qui augmentera $ 2 milliards de dollars de taxes sur les cigarettes et les compagnies pétrolières.
But the governor promptly vetoed the plan. Mais le gouverneur rapidement opposé son veto au plan. So now Sacramento is in a new, escalating battle over the deficit just weeks before the state is expected to run out of cash to meet payroll and other bills.
Sacramento est donc maintenant dans une nouvelle escalade de la bataille sur le déficit à peine quelques semaines avant l'Etat est attendu à court de liquidités pour répondre à la masse salariale et d'autres projets de loi.
State officials continue to insist that a state default is unthinkable … much like GM executives said their bankruptcy could never happen.
Des fonctionnaires de l'État continuent à insister pour que l'état par défaut est impensable ... tout comme les dirigeants de GM ont déclaré que leur faillite ne pourrait jamais se produire.
In my view, there is a very HIGH probability that California will default.
À mon avis, il ya une très forte probabilité que la Californie défaut.
It's obvious its debt merits a junk bond rating from every Wall Street rating agency.
Il est évident que le fond de sa dette une jonque de cotation de chaque agence de notation de Wall Street.
And it's equally obvious that the ratings agencies are artificially inflating the rating, stalling downgrades, and grossly understating the risk to investors.
Et il est tout aussi évident que les agences de notation sont artificiellement gonfler les avis, les baisses de décrochage et a gravement sous-estimer le risque pour les investisseurs.
My recommendations:
Mes recommandations:
1. If you wait for Moody's or S&P to act, it could be too late. 1. Si vous attendez de Moody's ou S & P pour agir, il pourrait être trop tard. Even if you can't get what you might consider a good price, sell all California paper now! Même si vous ne pouvez pas obtenir ce que l'on pourrait envisager un bon prix, vendre toutes Californie papier dès maintenant!
2. Seriously consider dumping all tax-exempt bonds.
2. Examiner sérieusement tous dumping d'obligations exemptes d'impôt.
I know the income is better than equivalent Treasuries.
Je sais que le revenu est meilleur que l'équivalent du Trésor.
But if California defaults, it could set off a chain reaction of bond price plunges and defaults throughout the municipal bond market.
Mais si la Californie par défaut, il pourrait déclencher une réaction en chaîne des prix des obligations et des valeurs par défaut plonge dans l'ensemble de la municipalité du marché obligataire.
3. Don't underestimate the impact California's depression is having — and will continue to have — on the rest of the US economy.
3. Ne pas sous-estimer l'impact de la Californie, la dépression est d'avoir - et continuera d'avoir - sur le reste de l'économie américaine.
At $1.8 trillion, the state's GDP is so large, any further deterioration could wipe out every so-called “green shoot” in the national economy seen to date. A $ 1.8 billion, l'état du PIB est si grand, toute détérioration supplémentaire pourrait anéantir tous les soi-disant "pousse verte" dans l'économie nationale considérée à ce jour.
4. Stay safe, with a big portion of your nest egg in cash, tucked away in short-term Treasury bills … and with a very modest portion in gold, as an insurance policy against a dollar decline.
4. Rester en sécurité, avec une grande partie de votre pécule en espèces, à l'écart à court terme des bons du Trésor ... et avec un très modeste portion de l'or, comme une police d'assurance contre la baisse du dollar.
Good luck and God bless!
Bonne chance et que Dieu vous bénisse!
Martin Martin
About Money and Markets
A propos de la Monnaie et Marchés
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Money and Markets (MaM) is published by Weiss Research, Inc. and written by Martin D. Weiss along with Nilus Mattive, Claus Vogt, Ron Rowland, Michael Larson and Bryan Rich.
Money and Markets (MAM) est publié par Weiss Research, Inc et écrit par D. Martin Weiss avec Nilus
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